Общее

[Kirill Braulov]

Решил попрактиковаться в направленной торговле опционами. Теория вопроса в этих постах на СмартЛабе:

• Направленная торговля опционами .
• Оптимальная доля счета для торговли
• Оптимальная опционная позиция: общий принцип

Экспериментировать буду на тестовом полигоне. Но сделки в Плазере буду совершать реальные, а не виртуальные. Т.е. потом можно будет посмотреть реальный результат по счету, а не виртуально-расчетный. Позиции буду открывать в разных направлениях на разных счетах. Поскольку прогнозирую то плохо, да и цель не заработать, а получить практику по управлению направленной позицией. Что делать, если рынок пошел не в ту сторону и стало очевидно, что первоначальный прогноз - неверен. Что делать, если рынок уже пришел на прогнозные уровни, а до экспирации еще далеко. И т.д.

[Kirill Braulov]

Открыл первую позицию: RTS-3.19, падение. Хотел еще несколько открыть, но на тестовом полигоне сейчас неправильные улыбки IV транслируются биржей. Вот, например, для RTS-3.19 (в Si-3.19 такая же картина):



Центр реальной улыбки (подобрана под текущие бид-аски) находится где-то на уровне 23%IV, а биржа транслирует на уровне 50%IV. Из-за этого теорцены, транслируемые биржей в разы больше, чем реальные цены на рынке:



Поэтому PnL позиций сейчас совсем неправильно оцениваются биржей. Посему пока приостановил открытие новых позиций. Написал бирже в техподдержку, попросил поправить улыбки, в ответ уже несколько дней тишина. Хотя раньше сразу исправляли

[Kirill Braulov]

Продолжил терзать биржу, и они наконец ответили:

Да, мы в курсе данной ситуации, однако исправить эти данные сейчас не представляется возможным. В одном из следующих обновлений постараемся исправить этот недочет.

Какие-либо сроки отказались назвать. Жаль Хотел еще разных позиций понаоткрывать. Но с такими улыбками будет совсем не видно - какой реальный PnL у позиции. Тему RTS-3.19, ставка на падение продолжу, раз уж начал.

[Kirill Braulov]

Несмотря на то, что биржевая улыбка по-прежнему далека от реальности, решил все-таки добавить две новых ставки, противоположные друг другу:

• Si-3.19, ставка на рост
• Si-3.19, ставка на падение

Хочется уже, чтобы хоть одна ставка - да сыграла До сих пор не удавалось угадать направление и пока есть только опыт - что делать, когда БА пошел против прогноза. А опыта, что делать если направление угадал - пока нет...

[Kirill Braulov]

Прошла квартальная экспирация, вот такие итоги получились:

1. RTS-3.19, ставка на падение
   Счет №1600655, ставка 1 000 000р, итог: -306тр или -30.6%.
2. Si-3.19, ставка на падение
   Счет №1600191, ставка 1 000 000р, итог: +115тр или +11.5%.
3. Si-3.19, ставка на боковик
   Счет №1600700, ставка 1 000 000р, итог: +450тр или +45%.
4. Si-3.19, ставка на рост
   Счет №1600172, ставка 1 000 000р, итог: -278тр или -27.8%.

Общий итог: -19тр. С учетом суммарной ставки 4млн - результат почти нулевой. Если смотреть только Si (где сделал все основные возможные ставки), то результат даже хорошо положительный: +287тр или +9.5% (от 3х млнр). Но там очень повезло со ставкой на боковик.

Честно говоря, побаивался, что несмотря на разнонаправленные ставки, в результате неумелых действий получу убытки по всем ставкам. Этот комплекс остался с реальной торговли, когда независимо в какую сторону открываешь позицию и сразу рынок идет в противоположную. А если даже и пойдет в нужную сторону, то сразу хочется фиксить копеечную прибыль В данном эксперименте все-таки получилось по двум ставкам сработать в нормальную прибыль.

Основная ошибка, которую допустил в убыточных ставках: бросил управление позой после того, как накопился такой убыток, с которым уже не находились варианты коррекции позы с положительным МО. Теперь считаю, что начиная с этого момента убыточные позы нужно было закрывать. Получается аналог стоплосса: если все варианты продолжения показывают отрицательное МО - позу нужно закрывать.

Что является аналогом тейкпрофита - пока не совсем понимаю. Если у нас колпачок прибыли (как было в Si-3.19, ставка на боковик) и распределение вероятности заходит почти целиком под этот колпачок, то позу можно закрывать - ставка уже сыграла. Тут все понятно. Если же у нас что-то вроде вертикального спреда, то что там делать, когда поза в прибыли - пока не понимаю. В Si-3.19, ставка на рост был момент, когда поза хорошо плюсила (в моменте было +100тр). Но потенциал у прибыли был еще большой и позу поэтому не закрывал. В результате, получил максимально возможный для позиции убыток (-278тр). Может надо было как-то роллировать с сохранением потенциала прибыли и уменьшением максимального риска... А может, когда рыночное распределение приближалось к прогнозному, надо было не передвигать на новый уровень прогнозное распределение (постоянно повышая планку на рост), а довольствоваться тем, что ставка уже сыграла и закрывать позу (фиксируя прибыль).

[Kirill Braulov]

Открыл две новых ставки:

• RTS-6.19, ставка на рост
• RTS-6.19, ставка на падение

Цель: снова побывать в ситуации, когда ставка начинает положительно срабатывать и посмотреть, что лучше всего в такой ситуации делать. С ситуацией, когда БА идет против прогноза - алгоритм примерно понятен: сначала подтягиваем прогноз к новым уровням БА, и если Советник уже перестает находить коррекции с положительным МО - закрываем несработавшую ставку. А вот что делать, если ставка начинает частично срабатывать - пока непонятно...

[Kirill Braulov]

К сожалению, пропустил новость об обновлении Спектры на тестовом полигоне:

Обновление SPECTRA UAT до v.6.2.20
Уважаемые клиенты срочного рынка Московской биржи!

Уведомляем вас о том, что тестовый (Т+1) полигон срочного рынка будет недоступен для пользователей с 19 июня, с момента окончания отправки вечерних клиринговых отчетов, по 26 июня 2019 включительно, в связи с плановым обновлением до версии 6.2.20.

https://www.moex.com/n23993

и поэтому не смог скорректировать позы в последние два дня до экспирации. Сейчас даже итоги не подвести - Плазер не работает, и даже финальные картинки не получить. Все портфели выглядят так:



Попробую что-нибудь придумать, чтобы можно было все-таки подвести итоги, но не уверен, что получится...

[Kirill Braulov]

Добавил возможность задавать фиксированную цену БА в Опционном портфеле:



и теперь можно подвести итоги. Только есть одна заковыка: по какой цене БА считать, что прошла экспирация? На реальных торгах цена исполнения была зафиксирована в 138 846 пунктов. Но судя по размеру счетов, которые сейчас транслирует биржа, на тестовом полигоне исполнение прошло по другой цене, в районе 135 000 - 136 000. Последние сделки с фьючом перед отключением полигона прошли по цене 135 440 п. Поэтому решил взять именно это значение, как цену исполнения.

Итак:

1. RTS-6.19, ставка на боковик
   Счет №1600132, ставка 1 000 000р, итог: +127тр или +13%.
2. RTS-6.19, ставка на падение
   Счет №1600655, ставка 1 000 000р, итог: -374тр или -37%.
3. RTS-6.19, ставка на рост
   Счет №1600504, ставка 1 000 000р, итог: +315тр или +32%.

Общий итог: +68тр или +2% (к суммарным 3 000 000р). Т.е. практически - нулевой результат.

В этот квартал для всех ставок пытался все время держать над текущей ценой БА холмик прибыли. Чтобы временной распад приносил дополнительный профит. Находится в такой позиции по большей части - приятно и комфортно. Но за все нужно платить. В этой позиции неизбежна отрицательная гамма. А значит, если не угадал с прогнозом и БА пошел в противоположную сторону - убыток будет нарастать с ускорением. Если наоборот угадал и БА идет в нужную сторону, прибыль будет расти с замедлением. И если в момент движения отсутствует возможность подкорректировать позицию, то можно получить очень серьезный убыток (если БА идет против прогноза) или незначительную прибыль (даже если прогноз сработал и БА идет куда надо). Т.е. при такой торговле всегда нужно держать руку на пульсе и иметь возможность корректировать позицию во время сильных движений цены.